中央收储4万吨 多地已实施!这一指标接近正常水平 猪价拐点在望?

2月28日，国家发改委微信公众号发布消息，国家发改委将会同有关部门立即启动中央冻猪肉储备收储工作，并指导各地积极收储。

据国家发展改革委监测，2月21日—25日当周，全国平均猪粮比价为4.98∶1，进入《完善政府猪肉储备调节机制做好猪肉市场保供稳价工作预案》确定的过度下跌一级预警区间。国家发展改革委将会同有关部门立即启动中央冻猪肉储备收储工作，并指导各地积极收储。据初步统计汇总，目前北京、江西、湖北、重庆、云南、陕西、宁夏等地已启动收储，其余地方也将于近期启动。

下一步，国家发展改革委将继续会同有关部门做好储备调节工作，必要时进一步加大收储力度，促进生猪市场平稳运行。建议养殖场(户)合理安排生产经营决策，保持生猪产能总体稳定和正常出栏、补栏节奏。

“立即启动”在2月28日晚间得到了响应。

2月28日晚间，华储网发布《关于组织2022年第一批中央储备冻猪肉收储工作的通知》称，按照国家有关部委安排，本周将组织4万吨中央储备冻猪肉收储工作，分别于2022年3月3日和3月4日进行。

此后，华储网发布《关于2022年第一批第1次中央储备冻猪肉收储竞价交易有关事项的通知》显示，本次收储挂牌竞价交易1.94万吨，交易时间为2022年3月3日下午13:00—16:00;收储交易上限价按照国家有关部门文件要求进行设置，并在电子交易系统内公布。

另一则《关于2022年第一批第2次中央储备冻猪肉收储竞价交易有关事项的通知》显示，本次收储挂牌竞价交易2.06万吨，交易时间为2022年3月4日下午13:00—16:00。

据华融融达期货生猪研究员史香迎介绍，当猪粮比价低于5∶1时，发布猪价过度下跌一级预警，中央和地方全面启动收储。另外，连续两日收储共计4万吨，虽然从量级上无法改变生猪供应宽松的格局，但收储规模大于市场预期，可有效提振市场信心，形成“托市”合力，避免养殖端恐慌出栏。

“春节过后，生猪供应端逐步恢复，而猪肉需求恢复缓慢，导致节后猪价连续走低，截至2月28日，全国生猪均价为12.4元/公斤，较节前下跌9.2%。而饲料原料方面，南美干旱天气以及近期的俄乌冲突对大豆、玉米在产量以及运输方面产生重大影响，使得饲料原料价格持续走高，从而使猪粮比价不断走低。2月21—25日当周，全国平均猪粮比价为4.98∶1，进入过度下跌一级预警区间，同时养殖端亏损不断加剧，为稳定生猪价格，促进生猪市场的平稳运行，国家发改委启动中央冻猪肉储备收储工作。”东兴期货生猪研究员俞涵丽说。

据了解，根据近年来养殖成本收益变化情况，《完善政府猪肉储备调节机制做好猪肉市场保供稳价工作预案》将生猪养殖盈亏平衡点对应的猪粮比价由此前的5.5∶1—5.8∶1提高到7∶1。春节过后猪粮比价的连续下跌，一方面是因为猪价快速下跌，另一方面，在俄乌冲突的影响下，全球粮食价格涨幅较大，目前黑龙江产区玉米收购价格已经接近2500元/吨，下游养殖企业经营压力巨大。

据史香迎介绍，当前生猪市场供应仍显宽松。根据前期能繁母猪存栏和仔猪出生数据，一季度生猪出栏量较多，春节前的降体重和少数提前出栏虽一定程度上减轻了生猪供应压力，但供应宽松的格局尚未改变。尤其是二三月份属传统消费淡季，批发市场白条走货普遍不快，部分批发市场减量保价，猪价承压下跌。

2022年1月末全国能繁母猪存栏量为4290万头，较2021年6月末高点4564万头累计下调了274万头，但仍然高于正常保有量4.6%，按照母猪转化生猪产能周期计算，今年三季度前生猪市场供应仍旧充足。“农业农村部全国重点市场猪肉成交量数据显示，最新一周成交量仅为春节前的60%左右，叠加新冠疫情的不断扰动，短期生猪市场难以摆脱供大于需的格局。”光大期货生猪研究员吕品说。

虽然猪价不景气，但生猪养殖上市公司扩张步伐依旧。据统计，1月份，16家上市猪企生猪出栏量超1000万头，其中牧原股份生猪出栏量在450万—500万头，其余15家上市猪企合计出栏量580.46万头，环比增长10.51%。

另外，猪价持续低迷，生猪上市公司多数亏损。2月23日，温氏股份发布的业绩快报显示，2021年度净利润亏损133.37亿元，同比下降279.61%。正邦科技此前发布的业绩预告显示，2021年该公司归属上市公司股东的净利润预计亏损182亿—197亿元，比上年同期下降416.84%—442.96%。新希望2021年净利润预计亏损86亿—96亿元。天邦股份2021预计亏损35亿—40亿元。牧原股份预计2021年净利润为65亿—80亿元，但较上年同期降幅为70.86%—76.32%。“不过，从股价上看，自2021年8月份开始，温氏、牧原、新希望等公司股价都出现一定程度上涨。这主要是因为在市场预期乐观的情况下，2022年下半年猪价或进入上行通道。”俞涵丽在接受期货日报记者采访时说。

史香迎认为，在“猪周期”逐渐迎来反转和行业集中度不断提高的预期下，投资者普遍青睐现金流相对宽裕、养殖成本低的龙头猪企，春节开市后，牧原股份、温氏股份等多只生猪养殖类股上涨，巨星农牧甚至创下上市以来的新高。近期受猪价持续下跌影响，养殖企业1月份普遍亏损，投资者纷纷调低预期，猪企股价有所回调。另外，农业农村部监测数据显示，1月末全国能繁母猪存栏量降至4290万头，逐步接近能繁母猪正常保有量(4100万头)。这也预示着市场正逐渐接近拐点，但供应宽松的局面仍需一段时间缓解，猪价短期难有大幅反弹。

受访人士告诉记者，目前生猪养殖持续亏损，自繁自养亏损481元/头，外购仔猪育肥亏损145元/头，仔猪和二元母猪价格稳定，多数养殖户延续观望情绪，实际补栏操作仍在少数。而且，一季度供强需弱格局延续，若此时猪价深度下跌，加速能繁母猪产能去化，那么递推10个月后，生猪供应量下降，叠加冬季猪肉需求，新一轮猪周期有望开启。

“收储短期或对猪价起一定的支撑作用，但由于收储量不大，对供需的实际影响较小，更多是对养殖户信心的提振。若受收储提振，短期猪价反弹过快，养殖利润回到盈亏平衡线附近，则会进一步影响后期产能去化的进度，供强需弱格局或难以扭转，从而延长猪价底部振荡时间。”俞涵丽说。

文章来源：期货日报