猪周期拐点来了？

       这一轮最强猪周期，何时能反转?市场陷入分歧：乐观派认为，国内生猪价格4月以来显著回温，部分养殖类上市公司的股价已经有所体现，周期拐点即将来临;谨慎派则表示，粮食价格推高养殖成本，产能去化尚未完成，供应充裕叠加需求疲弱，生猪企业大幅亏损的局面会持续，行业仍将在较长一段时间内处于磨底期。
　　双方也存在共识，生猪养殖是周期属性最为明显的行业之一，经历大起大落后，开启新一轮循环是大概率事件，市场在等待猪周期反转。
　
       1 二季度生猪养殖可能实现扭亏为盈
　　随着生猪去产能效果的逐渐显现，能繁母猪存栏量、中大猪存栏量和新生仔猪数量都呈现下降趋势，二季度生猪市场供需关系将进一步改善，生猪养殖可能实现扭亏为盈。
　　——农业农村部市场与信息化司司长 雷刘功
       2 市场供应阶段性过剩的局面将逐步得到改善
　　从综合供需情况来看，市场供应阶段性过剩的局面将逐步得到改善。供应方面，前期产能调减的效果将在今年第二季度和第三季度逐步显现。需求方面，根据季节性消费规律，5月和6月的猪肉消费量通常比3月和4月多出5%至10%，这有助于支撑猪价开启上涨行情。
　　——农业农村部生猪产业监测预警首席专家 王祖力
       3 现在还很难说是进入了一个上涨周期
　　我个人认为，从周期的角度来讲，2018年6月份到今年3月份，上轮周期基本已经结束了。主要的依据是猪价总体还是以反弹为主，所以3月份基本上已经是上轮周期的波谷了。现在位于新周期的初始阶段，现在还很难说是进入了一个上涨周期。
　　——中国农科院北京畜牧兽医研究所研究员 朱增勇
        4 未来的形势还不好说
　　从去年第三季度到今年第一季度，能繁母猪累计的下降幅度大概是8.3%。我们去和历史数据来比较的话，现在调减的幅度相对来说是有限的。从目前的数据来看的话，我们只能说它现在处在底部，未来的形势还不好说，我们认为会有探底起反复的这种可能。
　　——农信互联首席分析师 夏晨丰
       5 养殖成本的预期下降将限制猪价的上涨空间
　　2024年猪价整体可能呈现前低后高的趋势，全年均价可能会略高于2023年。到了下半年，供给压力同比将有所减弱，猪价重心可能会有所提升。但养殖成本的预期下降将限制猪价的上涨空间。
　　——格林大华期货生猪板块分析师 张晓君
        6 所有的利好都会集中在四季度兑现
　　从目前的期货市场来看，9月的生猪期货价格为17.7元/公斤，较7月而言明显偏高。同时，结合现货市场的发展趋势，国庆假期的需求可能会迎来小幅上涨，育肥动作的积极性也会大幅提升，所有的利好都会集中在四季度兑现。
　　——中州期货农产品研究员 李家文

       （ 中国畜牧兽医报）