第44周山东省畜产品市场行情分析

一、第44周，猪价持续探底，仔猪价格如期回暖

第44周（10月28日-11月3日），生猪价格弱势回落，猪肉价格连续下行；仔猪价格触底反弹，如期回暖。据全省26个畜禽生产定点监测县监测，第44周全省肥猪出栏均价为17.49元/公斤，同比升高25.83%，环比回落1.63%。猪肉价格弱势走低，本周猪肉均价为29.86元/公斤，同比升高21.88%，环比降低2.00%。

仔猪价格持续18周回落走低后，本周触底回升。本周，我省仔猪销售均价为32.13元/公斤，同比升高63.01%，环比升高0.59%。仔猪育肥亏损风险降低，价格季节性走强。随着仔猪价格跌至成本线之下，后期育肥收益预期增加，据国家发改委按目前仔猪价格及成本推算，未来仔猪育肥模式的头均盈利为266.78元。按照仔猪价格涨跌季节性规律分析，一般来说11-12月随着集团公司未来一年出栏规划确立，仔猪外采需求增加；且11-12月仔猪虽然要经过冬季降温带来的腹泻高峰期，但经过9-10月仔猪降价过后，补栏成本下行，市场询价热度开始升温，10月中旬开始，部分规模集团公司开始增加仔猪外购数量。据监测，我省规模猪场10月份出售仔猪数量同比增加12.11%，环比增加3.96%，这是在连续2个月环比下降后，首次出现增长。因此，结合11-12月生猪补栏季节性特点，仔猪触底回升。

本周肥猪价格弱势回落，加之玉米价格走高，猪粮比价继续承压走低，跌入“7”区间。本周我省猪粮比价为7.91:1，同比升高56.63%，环比降低2.10%。目前行业内生猪养殖平均成本在15元/公斤左右，生猪养殖仍处于盈利期，但养殖利润收窄。据监测，10月份我省规模猪场生猪月均盈利449元/头，环比减少23.51%；第44周自繁自养头均利润约300元/头，外购仔猪头均利润120元/头。

本周，养殖主体出栏节奏加快，需求端受降温带动有所增量，但幅度有限，猪价偏弱运行，小幅下跌。供给端，养殖端出栏积极性提高，市场生猪供应充足。据监测，10月份我省规模猪场肥猪出栏同比增加12.16%，环比增加7.50%。消费端，随气温逐渐下降，消费有所回暖。据监测，本周我省26家猪肉市场交易量略有回升，同比升高2.91%，环比回升2.01%；从生猪屠宰企业开工率来看，本周我省12家生猪屠宰企业屠宰量环比增加6.3%，库存环比增加2.28%。下游需求跟进不及预期，供大于求带动猪价下降。

后市，随着气温降低，猪肉需求将逐步好转，在供给增幅有限、二育操作谨慎背景下，猪价有望反弹。需求端，天气转凉，将迎来猪肉季节性消费旺季。随着天气降温及后期腌腊季逐步来临，消费需求或将有所加快，尤其是下周迎来立冬节气，将对下游需求有所提振。供给端，短期受10月末11月初出栏控量影响，生猪供给量有所收窄。据监测，10月份我省规模猪场生猪存栏量同比降低3.55%，环比降低0.70%，这是6个月以来生猪存栏环比首次为负。同时肥猪价格优势或支撑压栏和二育补栏（据监测，10月份我省规模猪场购入中大猪数量环比增长21.31%），对后续商品猪出栏均价形成向上支撑，需求回升情况下猪价波动下跌幅度有限，猪价有望企稳回升。但11月受生猪供应增量及疫病影响，猪价反弹空间或有限，预计价格先高后低，总体震荡向好。

长期来看，春节前市场从单纯关注供给端变化转为关注11-12月供需增幅的相对强弱关系，11月以及12月面临着规模化集团企业为完成年度目标而冲量，因此猪价大涨的概率较小。建议供给端继续关注集团场出栏节奏、肥标价差、出栏体重、冬季疫病等，消费端关注腌腊消费力度和元旦前后备货力度。

二、第44周，鸡蛋价格继续上涨，环比涨幅收窄

第44周，我省鸡蛋价格继续上涨，小幅回升。本周，我省鸡蛋销售平均价格为10.15元/公斤，同比升高6.84%；环比回升0.59%，涨幅收窄。就全省监测的26个价格县来看，本周我省最高价在即墨市，为11.00元/公斤；最低价出现在平原县，为9.00元/公斤。当前蛋鸡养殖的完全成本约为7.2元/公斤左右，本周蛋料比为3.64:1，环比升高0.96%，蛋鸡养殖处于盈利区间。

蛋雏鸡价格弱势回落，震荡调整。第44周为3.70元/只，同比升高21.71%，环比降低0.27%。蛋雏鸡价格持续走高，压制补栏积极性，出现阶段性调整。但由于当前饲料成本较低，养殖利润维持较高水平，在养殖利润驱动下，补栏数量趋增。据监测，截止10月份，我省规模蛋鸡场新增雏鸡数环比增加11.72%，目前蛋种鸡场出苗计划已经预定到明年下半年。

本周鸡蛋价格小幅回升，主要是阶段性供给趋紧，蛋价小幅上行。供给端，近期老母鸡淘汰出栏量有所增加，处于过去两年同期高位，一定程度抵消产蛋率上升带来的压力。据监测，截至10月份我省规模蛋鸡场老母鸡出栏数量环比增加19.19%，产蛋鸡存栏数量环比减少1.10%，鸡蛋产量环比减少0.62%。需求端，临近“双十一”商超、电商存在一定补库需求，鸡蛋价格顺势回升。据监测，本周我省17个监测县的鸡蛋市场交易量同比升高3.50%，环比回升0.27%。

后市，预计短期鸡蛋价格或震荡回落为主。当前正值季节性消费淡季，加之蔬菜价格回落，猪肉价格持续疲软，终端市场对高价蛋抵触情绪较高，鸡蛋替代需求有限，鸡蛋价格将回归自身供需基本面，呈现供强需弱态势，高产能压力之下蛋价预计短期转弱。不过气温下降，鸡蛋质量较好。因此从供增需减的角度看，能改变四季度供需结构的主要是四季度的淘鸡节奏，后续需要关注接下来的淘鸡节奏。

长期看，供求仍存在季节性、周期性紧平衡。从往年来看，元旦及春节前备货将在11月左右启动，届时将再有大量需求出现。11月当下游开始进行元旦备货时，预计需求增加将再次对蛋价形成支撑；而同时蛋鸡存栏依然高位，鸡蛋产能提升将削弱蛋价上涨幅度，且春节后市场需求再度转弱，蛋价将继续下行，四季度蛋价或呈现“下跌—上涨—下跌”走势。

三、第44周，鸡肉价格承压再回落，雏鸡价格向上走高

第44周，受消费走弱影响，鸡肉价格小幅回落。本周，鸡肉市场销售均价为18.51元/公斤，同比升高1.20%，环比降低0.22%。当前市场需求面预期偏弱，市场整体走货量以家庭消费及学校等常态化需求为主，整体需求面缺少明显提振，白羽肉鸡分割品价格底部震荡，消费惯性走低。作为快餐类主打产品，受户外消费走弱影响，鸡肉销量回落，价格下行。当前全国分割品综合售价为9206.37元/吨，周环比降低0.25%。据监测，本周我省17个监测县的鸡肉市场交易量同比升高0.05%，环比回落0.18%；同时，屠企出货量减少，库存持续增加，较高的企业库存也对鸡肉价格继续形成压制。据监测，17家禽类屠宰企业库存环比增加0.2%。供强需弱，鸡肉价格回落，弱势走低。

肉雏鸡价格继续回升。本周，我省肉雏鸡均价为3.72元/羽，同比升高73.83%，环比升高0.81%。其中蓬莱市、招远市、青州市、安丘市、郯城县、无棣县达到本周最高价，为4.90元/羽；最低区域价格在莘县，为0.90元/羽。肉雏鸡价格回升，主要是天气转凉，补栏需求有所好转，同时肉雏鸡紧缺延续，规模场排苗计划顺畅，肉雏鸡价格得以持续高位运行。供应端，肉雏鸡供应量紧缺，市场出苗量不大。从养殖周期推算，当前处于“春节”前出栏一批鸡的补栏节点，养殖户存在一定补栏需求，尤其是规模化鸡场补栏或稍显阶段性集中（对于大规模场而言，由于屠宰一体化，库存周期和渠道溢价可以降低成本对毛鸡和鸡肉价格的敏感度，从而补栏需求相对稳定；同时持续回落的养殖成本让养殖端仍有小幅向好的盈利预期），养殖端扩产明显，造成供需差。同时，前期引种短缺已逐步传导至商品代阶段，商品代鸡源供应回落有望带动肉雏鸡价格上行。当前肉雏鸡价格处于近4年同期高位，四季度种鸡环节盈利或超预期。后市预计，随着时间推进，“春节”前出栏窗口期逐步缩短，养殖户对高价肉雏鸡抵触情绪增强，价格存在回调空间和压力。

后市，需求端弱势仍是限制肉鸡消费的最大问题。四季度为毛鸡传统消费旺季，同时随着宏观政策的调整，预计居民需求端有望逐步回暖，白羽肉鸡需求端以团膳为主，餐饮消费回暖带动禽类产品消费提升和高端产品占比提高，以及今年以来饲料成本的下降，白羽肉鸡的养殖、屠宰及肉制品加工业务的利润有望改善，鸡肉产品价格或保持小幅震荡上行态势。

四、第44周，牛羊肉涨跌震荡，活牛活羊价格持续分化

第44周，牛羊肉价格涨跌震荡，牛肉价格企稳后弱势走低，羊肉价格持续小幅回升。据监测，本周我省牛肉市场交易量同比升高3.57%，环比降低0.71%；羊肉市场交易量同比升高0.51%，环比升高1.75%。第44周，我省牛肉均价为57.38元/公斤，同比降低23.19%，环比降低0.55%；羊肉均价72.40元/公斤，同比降低8.99%，环比升高0.11%。后市来看，随着进口回落、气温走低带动火锅消费好转、餐饮需求改善，牛羊肉消费呈现结构性好转，消费有望迎来年度旺季，行情趋势向好。

从活牛活羊市场来看，活牛价格小幅走低。第44周，全省活牛出栏均价23.79元/公斤，同比降低20.96%，环比回落0.13%；其中最低价为22.00元/公斤，最高价为26.00元/公斤。按肉牛养殖23-26元/公斤的盈亏平衡区间来测算——所监测的26个县当中有1个县的活牛均价位于26元/公斤及其以上，有4个县的活牛均价位于23元/公斤以下（与上周相比持平）——大部分地区肉牛价格在盈亏平衡区间震荡，产业发展压力仍在。

活羊价格震荡回升，但涨幅不及饲料粮价格上涨幅度，养殖收益有所减少。第44周，全省活羊平均出栏价格为26.91元/公斤，同比降低9.45%，环比回升0.37%。据监测，本周我省羊粮比价为12.18:1，环比降低0.08%，其中绵羊自繁自育每只盈利约110元，集中育肥每只盈利约80元；山羊自繁自育每只盈利约140元，集中育肥每只盈利约110元。

后市来看，随着气温走低，牛羊肉消费需求再度回暖。同时，牛羊养殖事关守住不发生规模性返贫的底线，产业发展具有政策托底性。长远来看，牛羊肉消费市场空间巨大，仍然大有前途，叠加国家消费刺激政策有序出台，牛羊肉消费或顺周期加速发力，牛羊肉价格有望向好发展。如近期国务院办公厅印发《关于践行大食物观构建多元化食物供给体系的意见》指出：大力发展饲草产业，增加草食畜产品供给。发展青贮饲料，有序推进秸秆养畜，实现“秸秆变肉”。牛羊肉消费需要重点关注三类人群消费需求：银发群体、下沉市场年轻人和中产阶级，为牛羊肉消费寻找新的增长极，由过去消费升级转向全面均衡发力，进而推动整体行业扩容盈利。

五、第44周，生乳价格弱势回暖

第44周（10月28日-11月3日），生乳价格小幅回暖，弱势走高。第44周我省生乳均价为3.13元/公斤，同比降低16.98%，环比升高0.32%。在我省监测的26个县中，剔除3个无效数据，有9个县的价格大于或等于全省平均价格，有14个县的生乳价格低于全省平均价格。其中最高价格在蓬莱市，为4.80元/公斤；最低价格出现在郯城县，为2.50元/公斤，最高价与最低价差值为2.30元/公斤，差价与上周相比有所加大，低于全省平均价的县市数量仍然过半，奶牛养殖基本面下行压力持续。蓬莱市为代表的牧场采取自产自销的一体化经营模式，生乳价格保持较高价位，牧场效益较好。

奶价弱势回暖，对冲玉米等饲料粮价格走高，奶牛养殖亏损额度企稳。本周奶粮比价为1.42:1，同比升高3.65%，环比持平。生乳价格弱势回暖，主要是供需两端呈现结构性调整。供给端，养殖场纷纷淘汰低产牛、降低后备牛比例，生乳产量增幅放缓。据行业监测，截至10月份，我省奶站生牛奶产量同比增加4.6%，这是今年以来最低增幅；环比增加1.6 %。气温降低，奶牛产奶量开始回升，后市供给压力仍存。需求端，受电商平台为双十一促销积极备货影响，乳及乳制品需求有所回暖，加之为促进鲜奶消费，政府加大了对乳制品行业的扶持力度和政策引导，《关于打造消费新场景培育消费新增长点的措施》中特别提到了促进制定乳制品产业相关标准、鼓励用生乳生产液态奶等措施，以此来促进生乳用量的提升。

国际进口压力持续减小。受国内供给过剩、消费需求不足影响，进口量同比下降。据海关统计，截至9月底我国进口乳制品193万吨，其中进口奶粉65万吨，同比分别下降13.2%、21.0%；其中9月份进口乳制品19万吨，进口奶粉4万吨，同比分别下降12.8%、25.0%。同时从恒天然乳制品拍卖价格指数来看，受全球供强需弱形势影响，全球乳制品拍卖均价较上期小幅走高，高于我省平均奶价。考虑到国际供应充足、需求乏力、奶价高于国内等因素，国际奶业对国内的冲击将持续减弱。

后市来看，进入11月，除双十一消费拉动外，消费端仍缺少明显利好，奶价存在下行压力，对于奶业持续发展仍需观察经济和消费整体恢复情况。未来还是要从解决供需不平衡上来应对奶价下行的问题，如今的市场环境仍然存在很大的不确定性。牧场端需要持续调整养殖规模、优化养殖结构，乳企需要加大研发力度、开发符合市场需求的产品。同时后续还有元旦、春节等节日带动消费量增长，市场对于2024年12月份消费回暖预期较高。

长远看，我国乳制品未来消费需求温和增长的基本面没有改变，乳制品消费结构也正在优化。在大健康产业快速发展背景下，优质蛋白食品消费需求旺盛，奶酪等市场正在高速增长，零食奶酪品类趋于丰富，佐餐奶酪渗透率持续提升。同时，随着大众对于营养的升级需求凸显，低温乳制品更新鲜营养的概念被接受，把握奶业消费新趋势，如下沉市场中年轻人在消费理性大背景下追求性价比，中产阶级回归理性消费，以及银发经济崛起，让消费竞争也更为多元，奶业发展空间更大。

六、第44周，玉米价格小幅走高，豆粕价格承压回落

第44周，饲料粮价格延续震荡态势，玉米价格小幅走高，豆粕价格承压弱势回落，小麦麸价格继续企稳。本周，我省玉米均价为2.21元/公斤，同比降低19.64%，环比升高0.45%；豆粕价格弱势走低，为3.15元/公斤，同比降低28.41%，环比降低0.63%；小麦麸价格企稳，为1.67元/公斤，同比降低22.33%，环比持平。

第44周，生猪配合料价格企稳，肉鸡、蛋鸡配合料价格走低。本周育肥猪配合饲料价格为3.24元/公斤，同比降低13.83%，环比持平；肉鸡配合料价格为3.58元/公斤，同比降低13.53%，环比降低0.28%；蛋鸡配合料价格为2.79元/公斤，同比降低18.42%，环比降低0.36%。

进入2024年四季度，随着泡沫持续挤出，我国阶段性供需矛盾逐步缓和，国家释放出进口限制和增加收储的政策预期，一定程度上提振了市场信心。据农业农村部市场预警专家委员会监测，近期国内玉米进口量持续大幅减少，玉米饲用、深加工消费量稳步增加，叠加中央储备粮佳木斯等东北直属库点已开始收购，新季玉米价格底部有支撑，玉米粮价触底回升。从饲料粮需求来看，伴随气温下降，下游禽畜采食量有季节性增加，有利于提振玉米饲用消费，且目前终端养殖利润维持偏好水平，存栏量有增加预期，而替代品价格优势欠佳，或进一步提升玉米饲用消费向好。从深加工行业方面来看，受到新季玉米集中上市、潮粮供应增加价格较陈粮偏低优势的带动，10月份行业整体盈利水平较9月份有明显好转，行业开工积极性提升，带动玉米深加工需求向好。综合下游需求来看，四季度饲用及深加工需求或有增加预期，在一定程度上有利于提振玉米价格，11月份玉米价格存上行空间。但短期仍处新季玉米上量高峰期，供应面较为宽松的局面下，或限制玉米价格涨幅，需关注收储政策相关措施。

（山东省畜牧总站）