第48周山东省畜产品市场行情分析

一、第48周，生猪价格回暖上行，猪肉价格降幅收窄

第48周（11月25日-12月1日），生猪价格回暖上行，猪肉价格降幅收窄，仔猪价格震荡走高。据全省26个畜禽生产定点监测县监测，第48周全省肥猪出栏均价为16.69元/公斤，同比升高18.62%，环比回升1.21%。猪肉价格弱势走低，降幅收窄。本周猪肉均价为28.63元/公斤，同比升高17.10%，环比降低0.49%。

仔猪价格小幅回升。本周，我省仔猪销售均价为32.06元/公斤，同比升高66.81%，环比升高0.25%。随着仔猪价格跌至成本线之下，加之育肥成本走低，育肥收益预期增加（按目前仔猪价格及育肥成本推算，未来仔猪育肥模式的生猪养殖头均盈利约为160元），仔猪价格预期性小幅抬升。

本周肥猪价格回暖上行，猪粮比价小幅走高。本周我省猪粮比价为7.55:1，同比升高46.60%，环比升高1.21%。由于饲料原料成本不断下跌和生产效率提升，生猪养殖成本下降，目前行业内生猪养殖平均成本在15元/公斤左右（其中成本管理较好的养殖企业成本降至13.5-14.8元／公斤），生猪养殖处于盈利期。据监测，11月份我省规模猪场平均盈利318.24元/头，连续8个月处于盈利区间。第48周自繁自养头均利润约225元/头，外购仔猪头均利润45元/头。

本周，随着气温下降，腌腊及肥猪需求上升，肥猪出栏价格回暖向好，但是下游需求跟进不及预期，供大于求压制肥猪价格上升空间。供给端，生猪产能不断提升，且11月规模猪企出栏计划增加，生猪市场供应充足；再则前一阶段猪价连连走弱，市场对后市看涨心态转弱，养殖端出栏积极性提升，据监测，我省11月份规模猪场生猪出栏量环比增加3.86%，生猪市场供应量增加。消费端，虽然11月下旬天气转凉，腌腊零星启动，但目前腌腊品制作量只有去年同期的60%左右，不及去年同期水平。据监测，本周我省26家猪肉市场交易量略有回升，同比升高18.93%，环比回升0.44%。整体来看，生猪供应增量大于需求增量，生猪价格小幅回升。

后市，短期看，猪价仍有回落的压力。步入12月，规模猪企为完成年度出栏计划，或增量出栏，市场供应依旧充足。据监测，我省规模猪场11月份能繁母猪存栏量环比增加0.59%，连续6个月环比增加；生猪存栏环比增加1.02%，其中5月龄以上商品肥猪存栏环比增加1.90%。同时下游需求跟涨不及预期，虽有腌腊需求但不足以抵消供应增量，预计12月初猪价偏弱运行。

长期看，随着气温下降，南方腌腊陆续开启，消费端对市场支撑力度转强，带动猪价小幅上涨。一般来说，腌腊灌肠最合适的温度为0℃-10℃ 左右，四川腌腊季一般在11月下旬-12月，云贵、两湖等地因消费习惯原因，一般要到冬至前后才会开展。随着天气降温明显，且明年春节较早，腌腊消费促使生猪消费有一定好转，屠宰量顶峰将在冬至前后。预计天气转冷后冬季腌腊等消费需求有所加快，同时肥猪价格优势或支撑压栏和二育补栏，对后续商品猪出栏均价形成向上支撑。在冬季需求回升和节庆临近情况下，春节前商品猪出栏均价有望维持强势。

综合来看，生猪市场供过于求的市场格局尚未改变，猪价涨势仍有一定限制。春节前市场从单纯关注供给端变化转为关注12月供需增幅的相对强弱关系，12月面临着规模化集团企业为完成年度目标而冲量，供需进入双旺周期。因此考虑到产销“对冲”的形成，养殖场户要理性预期腌腊对于整体消费的提振力度，不可过度依赖需求端，而过度压栏。建议供给端继续关注集团场出栏节奏、肥标价差、出栏体重、冬季疫病等，消费端关注腌腊消费力度和元旦前后备货力度。

二、第48周，鸡蛋价格提振向好

第48周，我省鸡蛋价格提振向好，小幅上行。本周，我省鸡蛋销售平均价格为9.50元/公斤，同比降低6.59%；环比回升0.11%。就全省监测的26个价格县来看，本周我省最高价在兰山区，为10.80元/公斤；最低价出现在郓城县，为8.40元/公斤。当前蛋鸡养殖的完全成本约为7.2元/公斤左右，本周蛋料比为3.41:1，环比升高0.11%，蛋鸡养殖处于盈利区间，按目前价格及成本推算，未来蛋鸡养殖每只盈利约为46元。

蛋雏鸡价格继续小幅走强。第48周为3.81元/只，同比升高25.33%，环比升高1.33%。由于当前饲料成本较低，养殖利润维持较高水平，在养殖利润驱动下，补栏数量趋增。据了解，目前蛋种鸡场出苗计划已经预定到明年下半年。

本周鸡蛋价格提振向好。时值11月末，受连续3周蛋价走低影响，11月下旬以来老母鸡出栏量逐渐增加，中大码蛋供应压力下降，产区鸡蛋货源供应量稍减，据对我省301家规模蛋鸡养殖场监测数据显示，11月份鸡蛋产量同比增加4.70%，环比减少2.48%；11月份淘汰产蛋鸡平均日龄为547.4天，环比降低2.70%。且上周蛋价跌至阶段性低位后，下游采购低价鸡蛋积极性略有提升，终端市场走货好转，蛋价触底反弹。据监测，本周我省17个监测县的鸡蛋市场交易量同比升高3.08%，环比回升0.11%。

后市看，12月份鸡蛋供求存在季节性、周期性紧平衡，预计我省蛋价或先稳后涨，加之饲料或维持低位，养殖盈利有望持续向好。供给侧，据监测，我省12月份产蛋鸡存栏环比略增0.07%，后备鸡存栏环比减少2.94%，短期鸡蛋供应量或略有增多。需求侧，12月中上旬是传统的需求淡季，鸡蛋销量或维持低位，中后期受元旦及春节需求影响，食品企业开工积极性提升，部分鲜鸡蛋销量或增多，当下游开始进行元旦备货时，预计需求增加将再次对蛋价形成支撑。

综合来看，12月份鸡蛋供应量或小幅增加，需求量或先稳后增，需求端或拉动鸡蛋价格上涨，但需注意随着天气转冷后部分产蛋鸡因疾病多发而导致产蛋率下降造成的产能损失。春节后市场需求再度转弱，蛋价将承压下行，蛋价或呈现涨跌震荡走势。

三、第48周，鸡肉价格小幅探底，雏鸡价格高位向上

第48周，受消费相对疲软影响，鸡肉价格继续弱势下行，小幅探底。本周，鸡肉市场销售均价为18.18元/公斤，同比降低1.20%，环比降低0.66%。当前市场需求面预期偏弱，市场整体走货量以家庭消费及学校等常态化需求为主，整体需求面缺少明显提振，白羽肉鸡分割品价格底部震荡，消费惯性走低。作为快餐类主打产品，受户外消费走弱影响，鸡肉销量回落，价格下行。据监测，本周我省17个监测县的鸡肉市场交易量同比降低0.85%，环比回落1.00%；同时，屠企出货量减少，库存持续增加，较高的企业库存也对鸡肉价格继续形成压制。据监测，17家禽类屠宰企业库存环比增加3.2%。供强需弱，鸡肉价格回落，弱势走低。

肉雏鸡价格保持强势，高位向上。本周，我省肉雏鸡均价为3.96元/羽，同比升高73.68%，环比回升0.76%。其中蓬莱市、招远市、青州市、安丘市、郯城县和无棣县达到本周最高价，为5.20元/羽；最低区域价格在莘县，为0.95元/羽。10月以来，肉雏鸡报价坚挺，持续超预期，主要因为2022年及2023年海外引种数量较少，在强制换羽、延迟淘汰等操作下，当前祖代种鸡性能欠佳，鸡苗短缺，种鸡企业排苗计划顺畅，鸡苗报价维持高位。后市，随着年前最后一批鸡的补栏高峰结束（当前补栏雏鸡出栏对应出栏时间为2025年1月上中旬），整体需求趋弱，尤其是中小散户补栏热情明显衰退，种鸡企业排苗计划紧张程度将有所缓解；此外，12月中旬左右种鸡孵化企业进入停孵期，临近停孵期，部分小型种鸡企业出苗已经开始趋少，供需逐渐趋向两淡，实际成交议价行为将有所强化。但春节前后排产计划已定，预计短期苗价或将维持强势。同时，今年以来饲料成本的显著下降也推动肉鸡养殖成本下降，成本控制好的企业在当前市场价格下仍有望获得较好盈利。因此，供给端肉雏鸡紧缺延续，规模场排苗计划顺畅，肉雏鸡价格或延续高位震荡态势。

后市，随着气温下降或将带动肉类消费需求提升，加之宏观政策调整影响，预计12月居民需求端有望逐步回暖。11月27-28日，全国市场运行和消费促进工作会议在北京召开。会议强调，要把促消费和惠民生结合起来，扎实推进消费品以旧换新，办好促消费活动，扩大服务消费，培育新型消费，创新消费场景，持续释放消费潜力。促消费行动持续推进。此外，随着年度中央经济工作会议等重要会议渐行渐近，更多增量的方向性指引和工作安排有望推出，整体消费预期有望抬升。白羽肉鸡需求端以团膳为主，餐饮消费回暖带动禽类产品消费提升和高端产品占比提高，鸡肉产品价格或保持小幅震荡上行态势。同时，今年以来，玉米、豆粕等饲料原材料成本下降，企业效率持续提升，带动肉鸡出栏成本回落，有望共同驱动肉鸡的养殖、屠宰及肉制品加工业务的盈利改善，行情向好。

四、第48周，牛羊肉稳中有升，活牛活羊价格震荡下行

第48周，牛羊肉价格稳中有升，牛肉价格企稳，羊肉价格小幅回升。据监测，本周我省牛肉市场交易量同比升高5.13%，环比升高0.45%；羊肉市场交易量同比升高1.05%，环比升高0.23%。第48周，我省牛肉均价为57.15元/公斤，同比降低23.70%，环比持平；羊肉均价72.61元/公斤，同比降低8.67%，环比升高0.17%。后市来看，随着进口回落、国际肉价持续走高，气温走低带动火锅消费好转、餐饮需求改善，牛羊肉消费呈现结构性好转，消费有望迎来年度旺季，行情趋势向好。

从活牛活羊市场来看，活牛价格小幅回落。第48周，全省活牛出栏均价23.60元/公斤，同比降低21.75%，环比回落0.34%；其中最低价为21.00元/公斤，最高价为26.30元/公斤。按肉牛养殖23-26元/公斤的盈亏平衡区间来测算——所监测的26个县当中有1个县的活牛均价位于26元/公斤及其以上，有6个县的活牛均价位于23元/公斤以下（与上周相比持平）——大部分地区肉牛价格在盈亏平衡区间震荡，产业发展压力持续。

活羊价格弱势下行，养殖收益收窄。第48周，全省活羊平均出栏价格为26.86元/公斤，同比降低11.21%，环比降低0.15%。据监测，本周我省羊粮比价为12.15:1，环比降低0.15%，其中绵羊自繁自育每只盈利约105元，集中育肥每只盈利约55元；山羊自繁自育每只盈利约110元，集中育肥每只盈利约90元。

后市来看，随着气温走低，牛羊肉消费需求再度回暖。尤其是国际上牛肉价格持续走高，有望带动国内牛肉市场行情向好。近期全球最大牛肉生产商之一，巴西的JBS Friboi宣布了一项重大决策：计划在12月对其旗下的11家工厂实施停产，且其他集团也陆续关闭工厂，以应对当前严峻的成本压力。这一决策不仅关乎着牛肉产业的未来走向，更可能对中国牛肉进口格局产生深远影响。目前，巴西、墨西哥干旱，这些国家的牛肉生产受到了严重影响。中国作为全球最大的牛肉进口国之一，也是巴西JBS牛肉最大出口市场、重要战略市场，占比达到了43%。对巴西牛肉的依赖程度较高，JBS 的这一决策无疑给中国牛肉市场带来了巨大的不确定性。如果JBS的停产影响到对华出口，恰逢新年期间，中国牛肉市场可能会面临一定的供应短缺，进而推高国内牛肉价格。

同时，美国作为全球重要的牛肉生产国和消费国，其牛肉市场的变化也对全球牛肉价格产生着重要影响。今年美国国内牛肉产量预计将比2023年减少约3%，达到2017年以来的最低水平，牛肉出口预计将同比下降8.3%。这一变化不仅影响了美国国内的牛肉市场，也对全球牛肉市场产生了压力。2025年全球牛肉产量预计下降，与此同时，全球牛肉需求却在持续上升，可能会带动全球牛肉价格的阶段性上涨。

从国内看，牛羊养殖事关守住不发生规模性返贫的底线，产业发展具有政策托底性。长远来看，牛羊肉消费市场空间巨大，仍然大有前途，叠加国家消费刺激政策有序出台，牛羊肉消费或顺周期加速发力，牛羊肉价格有望向好发展。如近期国务院办公厅印发《关于践行大食物观构建多元化食物供给体系的意见》指出：大力发展饲草产业，增加草食畜产品供给。发展青贮饲料，有序推进秸秆养畜，实现“秸秆变肉”。牛羊肉消费需要重点关注三类人群消费需求：银发群体、下沉市场年轻人和中产阶级，为牛羊肉消费寻找新的增长极，由过去消费升级转向全面均衡发力，进而推动整体行业扩容盈利。

五、第48周，生乳价格承压再次回落

第48周（11月25日-12月1日），生乳价格承压再次回落。第48周我省生乳均价为3.12元/公斤，同比降低17.02%，环比降低0.64%。在我省监测的26个县中，剔除3个无效数据，有5个县的价格大于或等于全省平均价格，有18个县的生乳价格低于全省平均价格。其中最高价格在蓬莱市，为4.80元/公斤；最低价格出现在招远市和郯城县，为2.80元/公斤，最高价与最低价差值为2.00元/公斤，差价与上周持平，低于全省平均价的县市数量仍然过半，奶牛养殖基本面下行压力持续。蓬莱市为代表的牧场采取自产自销的一体化经营模式，生乳价格保持较高价位，牧场效益较好。

奶价承压回落，奶牛养殖亏损额度走宽。本周奶粮比价为1.41:1，同比升高2.17%，环比降低0.70%。生乳价格承压回落，主要是供需两端呈现结构性调整，需求回暖力度不及奶产量增加压力所致。供给端，养殖场纷纷淘汰低产牛、降低后备牛比例，生乳产量仍然缓慢增长。据行业监测，截至11月份，我省奶站生牛奶产量同比增加4.94%，环比增加3.21%。气温降低，奶牛产奶量开始回升，供给压力仍存。需求端，随着消费回暖，乳及乳制品需求略有增长，但受制于渠道端库存压力，消费仍处于清货阶段；同时，终端奶价依然偏高，对于奶类消费扩大仍有压力。

受国内供给过剩、消费需求不足影响，进口量同比下降。据海关统计，截至10月底我国进口乳制品212万吨，其中进口奶粉70万吨，同比分别下降12.9%、21.2%；其中10月份进口乳制品19万吨，进口奶粉4万吨，同比分别下降10.2%、24.3%。

同时从恒天然乳制品拍卖价格指数来看，全球乳制品拍卖均价较上期有所回升，远高于我省平均奶价。据GDT（全球乳制品交易网）12月3日完成的全球乳制品拍卖数据显示，全部产品(价格指数)成交均价为4193美元/吨（按当前美元兑人民币汇率1:7.29、乳制品折合鲜奶1:8.25，折合生乳人民币售价为3.71元/公斤，比我省3.12元/公斤的平均价格高出19%），较上一轮拍卖价格升高1.2%，其中本次交易全脂奶粉竞得均价3984美元/吨，较上一轮拍卖价格上涨4.1%，乳制品价格指数整体有所回升。考虑到供应充足、需求乏力、奶价高于国内等因素，国际奶业对我国的冲击将持续减弱，并将带动国内奶价向好发展。

后市来看，元旦春节带动消费端向好，奶价存在上行动力，市场对于12月份消费回暖预期较高，期待原奶价格或将触底企稳带来的乳制品产业链新周期。但对于奶业持续发展仍需观察经济和消费整体恢复情况，未来还是要从解决供需不平衡上来应对奶价下行的问题，如今的市场环境仍然存在很大的不确定性。牧场端需要持续调整养殖规模、优化养殖结构，乳企需要加大研发力度、开发符合市场需求的产品。

长远看，我国乳制品未来消费需求温和增长的基本面没有改变，乳制品消费结构也正在优化。在大健康产业快速发展背景下，优质蛋白食品消费需求旺盛，奶酪等市场正在高速增长，零食奶酪品类趋于丰富，佐餐奶酪渗透率持续提升。同时，随着大众对于营养的升级需求凸显，低温乳制品更新鲜营养的概念被接受，把握奶业消费新趋势，如下沉市场中年轻人在消费理性大背景下追求性价比，中产阶级回归理性消费，以及银发经济崛起，让消费竞争也更为多元，奶业发展空间更大。

六、第48周，玉米价格持续企稳，豆粕价格弱势走低

第48周，饲料粮价格震荡，玉米价格企稳，豆粕价格弱势走低，小麦麸价格回暖向好。本周，我省玉米均价为2.21元/公斤，同比降低19.05%，环比持平；豆粕价格弱势走低，为3.15元/公斤，同比降低26.06%，环比降低0.94%；小麦麸价格略有升高，为1.70元/公斤，同比降低20.56%，环比升高1.19%。

第48周，生猪配合料价格小幅回落，肉鸡、蛋鸡配合料价格企稳。本周育肥猪配合饲料价格为3.24元/公斤，同比降低13.14%，环比降低0.31%；肉鸡配合料价格为3.60元/公斤，同比降低12.41%，环比持平；蛋鸡配合料价格为2.79元/公斤，同比降低17.46%，环比持平。

（山东省畜牧总站）

来源：山东省畜牧兽医局官网